LES GRANDS DOSSIERS DU SIECLE: ECONOMIE : L'ÉCART ÉCONOMIQUE. QUAND LA BOURSE S'ENVOLE ET LE QUOTIDIEN STAGNE : le paradoxe économique entre les records boursiers et les difficultés quotidiennes des citoyens

Introduction

En 2025, l'économie mondiale présente un contraste saisissant entre l'euphorie des marchés financiers et les difficultés économiques persistantes d'une large partie de la population. Ce dossier explore les causes et les conséquences de ce paradoxe économique, analysant les facteurs qui alimentent la hausse des indices boursiers tout en maintenant de nombreux ménages dans la précarité. À travers une analyse approfondie des dynamiques économiques, sociales et technologiques à l'œuvre, nous tenterons de comprendre les enjeux de ce déséquilibre et d'explorer les pistes de solutions pour une économie plus inclusive et équitable.

Partie 1 : Les records boursiers - Moteurs et implications

Les marchés boursiers mondiaux connaissent une période d'euphorie sans précédent en 2025. Le CAC 40 a franchi la barre symbolique des 10 000 points, tandis que le Dow Jones et le Nasdaq aux États-Unis atteignent des sommets historiques.

 Cette envolée boursière s'explique par plusieurs facteurs clés :

1. L'essor des technologies de rupture : L'intelligence artificielle, l'informatique quantique et les biotechnologies révolutionnent de nombreux secteurs, promettant des gains de productivité spectaculaires. Les entreprises à la pointe de ces innovations voient leur valorisation s'envoler, portées par des perspectives de croissance exponentielle.
2. La transition énergétique : Les investissements massifs dans les énergies renouvelables et les technologies vertes stimulent la croissance de nombreuses entreprises cotées. La prise de conscience climatique et les politiques environnementales ambitieuses créent de nouvelles opportunités de marché.
3. Les politiques monétaires accommodantes : Malgré un léger resserrement, les banques centrales maintiennent des taux d'intérêt relativement bas. Cette liquidité abondante favorise l'investissement en bourse, les investisseurs cherchant des rendements supérieurs à ceux offerts par les placements traditionnels.
4. La reprise post-pandémie : La fin de la crise sanitaire a libéré une demande refoulée, stimulant la consommation et les bénéfices des entreprises dans de nombreux secteurs.
5. L'optimisme des investisseurs : Les performances boursières reflètent davantage les anticipations futures que la situation économique actuelle. Les investisseurs parient sur les bénéfices futurs des entreprises, particulièrement dans les secteurs en pleine expansion.

Cependant, cette euphorie boursière soulève des questions importantes :

• Bulle spéculative ? Certains analystes s'inquiètent d'une possible surévaluation des actifs, rappelant les excès ayant précédé des krachs historiques.
• Concentration de la richesse : Les gains boursiers profitent principalement à une minorité d'investisseurs et d'actionnaires, exacerbant les inégalités économiques.
• Déconnexion avec l'économie réelle : La performance des marchés financiers ne reflète pas nécessairement la santé économique globale ni le bien-être de la majorité de la population.
• Vulnérabilité aux chocs : Des valorisations élevées rendent les marchés plus sensibles aux chocs économiques ou géopolitiques, menaçant la stabilité financière.

Cette première partie du dossier met en lumière les moteurs de la hausse boursière et ses implications potentielles, posant les bases pour comprendre le contraste avec les difficultés économiques quotidiennes explorées dans la suite du dossier.

Partie 2 : Les difficultés économiques quotidiennes - Un constat alarmant

Malgré l'euphorie des marchés financiers, une part significative de la population mondiale continue de faire face à des difficultés économiques quotidiennes en 2025. Ce contraste saisissant révèle les failles profondes de notre système économique actuel.

1. Stagnation des salaires :
   Depuis plusieurs décennies, la croissance des salaires réels n'a pas suivi celle de la productivité. En 2025, ce phénomène s'est accentué, touchant particulièrement les travailleurs peu qualifiés. Selon les dernières données de l'OCDE, le salaire médian n'a augmenté que de 0,5% par an en termes réels depuis 2020 dans les pays développés, bien en deçà de la croissance économique globale.
2. Précarisation de l'emploi :
   L'essor de l'économie des plateformes et l'automatisation croissante ont conduit à une augmentation du travail précaire et à temps partiel. En 2025, près de 30% de la main-d'œuvre dans les pays de l'OCDE travaille sous des formes d'emploi atypiques (contrats courts, temps partiel subi, auto-entrepreneuriat forcé). Cette précarité s'accompagne souvent d'une protection sociale réduite et d'une instabilité financière chronique.
3. Inégalités croissantes :
   L'écart de richesse entre les plus aisés et le reste de la population s'est encore creusé. En 2025, selon un rapport d'Oxfam, les 1% les plus riches détiennent plus de 50% de la richesse mondiale. Cette concentration extrême de la richesse alimente les tensions sociales et limite la mobilité économique.
4. Coût de la vie en hausse :
   L'inflation, particulièrement marquée dans les secteurs du logement et de l'énergie, pèse lourdement sur le pouvoir d'achat des ménages. Dans de nombreuses métropoles mondiales, le coût du logement dépasse 50% du revenu disponible pour une part croissante de la population. La transition énergétique, bien que nécessaire, a également entraîné une hausse des coûts de l'énergie pour les consommateurs.
5. Endettement des ménages :
   Face à la stagnation des revenus et à la hausse du coût de la vie, de nombreuses familles recourent à l'endettement pour maintenir leur niveau de vie. En 2025, le ratio d'endettement des ménages atteint des niveaux record dans plusieurs pays, fragilisant leur situation financière à long terme et augmentant les risques de crises financières systémiques.
6. Accès inégal aux opportunités :
   La révolution numérique et l'automatisation creusent le fossé entre les travailleurs hautement qualifiés et ceux qui peinent à s'adapter. L'accès à une éducation de qualité et à la formation continue devient un facteur déterminant de réussite économique, mais reste inégalement réparti au sein de la population.
7. Stress financier et impact sur la santé :
   Les difficultés économiques persistantes ont des répercussions importantes sur la santé mentale et physique de nombreux individus. L'anxiété financière chronique, le stress lié à la précarité de l'emploi et le manque d'accès à des soins de santé de qualité contribuent à une détérioration du bien-être général dans de larges segments de la population.

Ce tableau des difficultés économiques quotidiennes contraste fortement avec l'euphorie des marchés financiers. Il souligne l'urgence de repenser nos modèles économiques pour assurer une prospérité plus largement partagée et réduire les vulnérabilités socio-économiques qui menacent la stabilité de nos sociétés à long terme.

Partie 3 : Causes profondes du paradoxe économique

Le contraste saisissant entre les records boursiers et les difficultés économiques quotidiennes trouve ses racines dans plusieurs facteurs structurels de notre économie moderne :

1. Financiarisation de l'économie :
   La prédominance croissante du secteur financier dans l'économie a conduit à une déconnexion entre la création de valeur financière et la création de valeur réelle. Les entreprises privilégient souvent les stratégies de court terme visant à maximiser la valeur actionnariale au détriment d'investissements à long terme dans le capital humain et productif.
2. Révolution technologique inégale :
   L'essor des technologies numériques et de l'IA a créé d'immenses opportunités, mais leurs bénéfices sont inégalement répartis. Les entreprises technologiques capturent une part disproportionnée de la valeur créée, tandis que de nombreux travailleurs voient leurs emplois menacés par l'automatisation.
3. Mondialisation et concurrence salariale :
   La mondialisation a permis aux entreprises de tirer parti des différences de coûts de main-d'œuvre à l'échelle mondiale, exerçant une pression à la baisse sur les salaires dans les pays développés. Parallèlement, elle a facilité l'optimisation fiscale des multinationales, réduisant les ressources disponibles pour les politiques de redistribution.
4. Affaiblissement du pouvoir de négociation des travailleurs :
   Le déclin des syndicats, la flexibilisation du marché du travail et l'essor de l'économie des plateformes ont considérablement réduit le pouvoir de négociation des travailleurs, limitant leur capacité à obtenir des augmentations de salaires et de meilleures conditions de travail.
5. Politiques fiscales favorables au capital :
   Les réductions d'impôts sur les sociétés et les revenus du capital dans de nombreux pays ont favorisé les profits des entreprises et les gains boursiers, sans nécessairement se traduire par des investissements productifs ou des hausses de salaires.
6. Biais des politiques monétaires :
   Les politiques monétaires accommodantes des banques centrales, bien que nécessaires pour soutenir l'économie, ont eu pour effet secondaire de gonfler la valeur des actifs financiers, bénéficiant principalement aux détenteurs de capital.
7. Inadéquation des compétences :
   Le rythme rapide du changement technologique crée un décalage entre les compétences demandées par le marché du travail et celles disponibles dans la population active, entraînant des difficultés d'insertion professionnelle pour de nombreux travailleurs.

Ces facteurs structurels expliquent en grande partie pourquoi la croissance économique et les gains boursiers ne se traduisent pas automatiquement par une amélioration du niveau de vie pour l'ensemble de la population. Ils soulignent la nécessité de repenser en profondeur nos modèles économiques et nos politiques publiques pour assurer une prospérité plus largement partagée.

Partie 4 : Pistes de solutions pour une économie plus inclusive

Face au paradoxe économique persistant, il est impératif d'explorer des pistes de solutions audacieuses pour construire une économie plus inclusive, où les bénéfices de la croissance sont plus équitablement répartis :

1. Réforme fiscale :
   Une réforme fiscale ambitieuse est essentielle pour réduire les inégalités. Cela pourrait inclure :

• Une imposition plus progressive des revenus et du patrimoine.
• Une taxation accrue des gains boursiers et des transactions financières.
• La lutte contre l'évasion fiscale des multinationales.
• La mise en place d'un impôt mondial sur les sociétés pour éviter la concurrence fiscale déloyale.

1. Renforcement du pouvoir de négociation des travailleurs :
   Pour inverser la tendance à la baisse des salaires, il est crucial de :

• Renforcer les syndicats et le dialogue social.
• Lutter contre le travail précaire et le dumping social.
• Mettre en place un salaire minimum décent indexé sur le coût de la vie.
• Encourager la participation des salariés aux bénéfices des entreprises.

1. Investissement massif dans l'éducation et la formation :
   Pour permettre à tous de s'adapter aux mutations du marché du travail, il est nécessaire de :

• Investir massivement dans l'éducation de la petite enfance.
• Réformer les programmes scolaires pour mettre l'accent sur les compétences du 21e siècle (pensée critique, créativité, collaboration).
• Faciliter l'accès à la formation continue tout au long de la vie.
• Développer des programmes spécifiques pour les travailleurs les plus vulnérables.

1. Soutien à l'innovation sociale et à l'économie circulaire :
   Pour créer des emplois de qualité et répondre aux défis sociaux et environnementaux, il faut :

• Soutenir les entreprises sociales et les initiatives locales.
• Promouvoir l'économie circulaire et la consommation durable.
• Encourager l'investissement dans les infrastructures vertes.

1. Mise en place d'un revenu de base universel (RBU) :
   Le RBU, versé inconditionnellement à tous les citoyens, pourrait garantir un niveau de vie minimum et réduire la pauvreté. Il pourrait également favoriser l'entrepreneuriat et l'innovation.
2. Régulation du secteur financier :
   Pour éviter les excès spéculatifs et les crises financières, il est nécessaire de :

• Renforcer la régulation des marchés financiers.
• Limiter les activités spéculatives des banques.
• Encadrer les produits financiers complexes.

1. Gouvernance économique démocratique :
   Pour garantir que les politiques économiques répondent aux besoins de la population, il est essentiel de :

• Renforcer la participation citoyenne dans les décisions économiques.
• Accroître la transparence des institutions financières.
• Favoriser le dialogue entre les différentes parties prenantes.

Ces pistes de solutions, bien que non exhaustives, offrent un aperçu des actions possibles pour construire une économie plus inclusive et durable. Leur mise en œuvre nécessitera un engagement fort des gouvernements, des entreprises et de la société civile.

Conclusion

Le paradoxe économique de 2025 – des records boursiers côtoyant les difficultés quotidiennes – révèle une vérité inconfortable : la croissance économique ne profite pas à tous de la même manière. Ce déséquilibre persistant menace la cohésion sociale et la stabilité à long terme de nos sociétés.

Ce dossier a exploré les causes profondes de ce paradoxe, mettant en lumière la financiarisation de l'économie, les inégalités technologiques, la mondialisation, et l'affaiblissement du pouvoir des travailleurs. Nous avons également examiné des pistes de solutions potentielles, allant de la réforme fiscale à l'investissement dans l'éducation, en passant par le soutien à l'innovation sociale et la mise en place d'un revenu de base universel.

Il est clair qu'il n'y a pas de solution miracle. Construire une économie plus inclusive nécessitera une approche multidimensionnelle, combinant des politiques publiques audacieuses, des initiatives privées responsables et un engagement citoyen fort.

L'enjeu est de taille : il s'agit de repenser nos modèles économiques pour créer une prospérité partagée, où les bénéfices de la croissance sont équitablement répartis et où chacun a la possibilité de s'épanouir. L'avenir de nos sociétés dépendra de notre capacité à relever ce défi.

Alain Ferrand, économiste,

Chroniqueur au journal Omondo